產品與訂閱
關於平臺、框架、定價與訪問的快速解答。
ValueView.io 是什麼？
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ValueView.io 是一個 AI 輔助的價值投資工作臺，可將公開申報轉化爲巴菲特-芒格風格的 Markdown 報告。每份報告覆蓋商業質量、管理層一致性、估值區間以及潛在風險與催化因素，便於你在深入研究前快速掃讀公司概況。
面向哪些人？
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公司分析師、投資組合經理，以及希望用透明假設與區間進行快速初篩估值的嚴肅個人投資者。
什麼是巴菲特-芒格風格分析？
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巴菲特-芒格風格分析是一種基於價值投資原則的公司估值框架，以沃倫·巴菲特和查理·芒格命名，他們是史上最成功的投資者之一。
該框架基於以下原則：
- 股票代表對公司的所有權；買股票就是買企業的一部分。
- 優秀公司具有內在價值，即未來現金流的現值。
- 市場價格可能偏離內在價值，但長期趨於收斂。
- 價格可能長期低於內在價值，嚴肅投資者會以較大折價買入，即“安全邊際”。
- 估算內在價值需理解業務、管理層、行業與財務報表，並有信心企業能長期生存與增長。
你們使用哪些數據？
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最近的公開申報與會議記錄。所有信息均來自交易所與 SEC 等公開渠道。
Plus 訂閱多少錢？
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每月 199 美元。
為什麼訂閱價格這麼貴？
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這些分析報告僅適用於經驗豐富的投資者和專業人士。知道的人越多，信息的价值就越低。
如果這個網站的信息為你節省的時間價值少於 $199，你不應該自己選股；相反，購買指數基金並專注於其他更有價值的事情。
不訂閱 Plus 也能搜索報告嗎？
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可以。免費用戶可按代碼或名稱搜索並查看摘要，Plus 訂閱者可查看完整報告。
訂閱用戶會收到低估公司提醒嗎？
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會。Plus 訂閱者可收到低估公司的每週提醒。
免費用戶每月可收到 Top 50 中最近 30 只低估股票的提醒；Plus 訂閱者收到完整名單。
如何打印報告？
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每份分析報告可在瀏覽器中查看，並可使用瀏覽器打印功能保存爲 PDF。
ValueView.io 是否提供投資建議？
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不。分析報告由 AI 生成並經質量篩選，僅供參考。任何投資決策前請自行盡職調查。
爲什麼沒有我的公司分析？
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我們只覆蓋我們有強烈興趣且理解深入的公司。
對於美股，目前覆蓋標普 500 前 100 名，並 S&P 500 正逐步擴展至全指數。
對於中國大陸，目前覆蓋滬深 300 中的部分 A 股，並 CSI 300 index 正逐步擴展至全指數。
對於香港，目前覆蓋恒生大型及中型股指數中的部分 H 股，並 恒生大型及中型股指數 正逐步擴展至全指數。
價值投資指引
關於內在價值、安全邊際與紀律的提示。
如何使用 ValueView.io 分析報告與內在價值？
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將內在價值視爲初篩工具以節省研究時間，僅對價格遠低於內在價值的公司做深入研究。
內在價值是估計值並會隨時間變化，因此必須瞭解企業以判斷合理性。
採用安全邊際。巴菲特對穩定企業常要求至少 30%，即僅在價格遠低於內在價值時買入。根據你的知識和風險承受能力調整邊際。
如果內在價值高於當前價格，可以立刻買入嗎？
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不可以。AI 分析可能出錯，數據也可能有偏差。先驗證邏輯和輸入。內在價值是估計值且會隨時間變化，必須理解企業以判斷合理性。
如果我喜歡的股票都高於內在價值怎麼辦？
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等待。市場不會因爲你不買而懲罰你，但會因買錯價格而懲罰你。
什麼是安全邊際？
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格雷厄姆將其定義爲內在價值與買入價格之間的差距。聰明的投資者只在邊際足夠時買入。格雷厄姆建議 30–50%，巴菲特通常要求 15–30%。更高邊際降低虧損概率但縮小可投範圍。專業投資者會按行業與公司質量設定不同邊際。ValueView.io 默認 30%。
如何計算某隻股票的買入價？
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買入價 = 內在價值 × (1 − 邊際)。ValueView.io 默認安全邊際爲 30%，因此內在價值 $100 對應建議買入價 $70。
如果找不到滿足安全邊際的股票怎麼辦？
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保持耐心並持有現金。許多著名價值投資者（巴菲特、芒格、李錄、Monish Pabrai）會多年不交易。市場懲罰的是錯誤，而非無爲。
何時賣出股票？
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李錄在一次講座中分享了三種賣出情形：
- 價格明顯高估，遠高於內在價值（例如 >3 倍）。
- 發現公司並沒有你想象的那麼好，繼續持有可能造成重大資本損失。
- 發現比當前持股更好的投資機會。
我持有股票很久仍然虧損，該怎麼辦？
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每次季報與年報後重新估算內在價值，根據價格與內在價值以及上述賣出規則決定持有或賣出。
投資者看價值與價格，投機者追逐價格波動。內在價值估計很難，這也是個人投資者可以藉助 ValueView.io 的原因。
如果價格低於內在價值，是否一定會上漲？
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不一定。你的或 ValueView.io 的估計可能有誤，黑天鵝也會侵蝕價值。沒有公司能在所有壞情況下倖存。
買入前確定最大可承受損失；若股價接近該限額，果斷止損。
巴菲特說“不要虧錢”，但他也經歷過大回撤，這是否自相矛盾？
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不矛盾。該規則是指在遠低於內在價值時買入，而不是精確抄底。即便低於內在價值買入也可能虧損。分散投資對散戶至關重要，不要把全部資金押在一兩隻股票上。
散戶應該持有多少隻股票？
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格雷厄姆建議至少 30 只標的，每隻不超過資金的 2.5%。在估值偏高的市場可能難以做到。有了充足數據，可跟蹤約 50 只並持有約 10 只、分佈在多個行業且每隻約 10%，以降低單一標的風險。ValueView.io 幫你節省閱讀公司報告的時間，從而覆蓋更多標的。
專業人士建議買 ETF，但自己買個股，他們在誤導散戶嗎？
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沒有。對大多數沒有時間或知識研究企業的人來說，寬基 ETF 是最佳選擇且常勝過明星主動基金。在 AI 時代，積極的投資者可藉助 AI 分析報告快速進行專業級研究，可能跑贏 ETF。ETF 有費用，直接選股沒有；在相同毛回報下，選股淨回報更高。
爲什麼很多主動基金跑輸 ETF？
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激勵不同。管理人按資產規模收費，因此優先擴規模。大基金可選機會更少且費率更高（通常 >1%，而 ETF <0.5%，例如 QQQ ~0.2%、VGT ~0.09%），導致超額收益更難。
爲什麼許多低估股票伴隨壞消息，我該買嗎？
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壞消息常導致低估。只有在理解業務並相信問題只是暫時且長期前景穩健時才考慮，否則跳過。安全邊際仍重要，但即便巴菲特也會虧損——應分散並避免過度集中。
專業人士說跑贏標普 500 很難，個人真的能做得更好嗎？
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可以。專業機構受限於巨大的管理規模（常 >$100B），無法涉足許多市值 <$1B 的公司。個人投資者沒有這一限制。藉助 ValueView.io 等 AI 工具，個人可以做出高質量的投資決策，長期可能跑贏指數。
巴菲特多次表示，如果他只有 100 萬美元，能保證 50% 年化回報。在 AI 的幫助下，你也可以。
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